Entre as empresas medidas, quais rendem mais sobre o capital que empregam e custam menos?
O critério, como o app aplica
ordenação conjunta do universo medido: posição por retorno sobre capital investido somada à posição por earnings yield (EBIT ÷ valor da firma). O método não aprova nem reprova — ele posiciona
Joel Greenblatt, «The Little Book That Beats the Market» (2005)
O que esta régua NÃO faz
Régua apresentada sem limite vira promessa. Estes limites são do método, não falhas nossas.
Esta régua NÃO TEM NOTA DE CORTE. Ela ordena o universo inteiro e soma duas posições — por isso o resultado é uma posição, nunca um atende ou não atende.
Posição sem universo declarado não significa nada: primeiro de dez é diferente de primeiro de trezentos. O universo e o filtro usados aparecem sempre ao lado.
O autor exclui bancos e seguradoras: capital investido e dívida líquida não têm o mesmo sentido para quem tem o dinheiro como matéria-prima.
No mercado brasileiro
O universo brasileiro é pequeno perto do americano, e a bolsa tem concentração alta em poucos setores — a ordenação sofre com isso.
Sem filtro de liquidez, a régua premia papel que quase não negocia. Enquanto não houver filtro apurado no app, não declaramos posição: número sem universo seria número sem procedência.